经典日企东芝告别股市 从颠峰到谷底的沉沦史

经典日企东芝告别股市 从颠峰到谷底的沉沦史


昔日与日立、三菱齐名的日本制造业三巨头之一,东芝,正式从东京证券交易所退市,结束了其长达74年的上市历程。东芝曾经是日本的工业骄傲,制造出了日本第一台洗衣机、电视机、电饭煲、微波炉、冰箱,乃至世界上第一台笔记本电脑。这些成就展示了它在全球范围内无与伦比的创新能力。

然而,随着时间推移,东芝的发展策略日渐陈旧,落后于时代。其产品研发的优势逐渐丧失,没能抓住时代转变带来的红利。以半导体产业为例,东芝曾于1987年发明了世界首张NAND闪存芯片。这本应成为公司抢占先机的重要筹码,然而东芝当时选择了另一条道路,投入巨大资源发展DRAM内存条业务,这在当时可谓是全力以赴。20世纪80年代东芝投入高达340亿日元和1500名研发人员开展此项业务,甚至一度研发出了当时世界最大容量的DRAM存储芯片。可惜到了90年代末,DRAM市场受重创,东芝重返闪存业务的时机已然不佳,三星和英特尔已抢占了市场先机,展开了激烈的市场争夺。

东芝并非没有机会,它仍凭借技术优势在半导体市场占有一席之地。然而,真正将东芝推入深渊的是另一次错误的战略决策——投资核电市场。2000年前后,全球掀起了建设核电站的高潮。东芝在出售了DRAM业务后,迎风投资核电行业,2006年以54亿美元的高价收购了美国西屋电气的核电业务。谁料,福岛核电站事故发生后,东芝的核电业务遭受重创,西屋电气最终在2017年宣布破产。

东芝的挣扎并未能挽回颓势。2015年曝出的财务造假丑闻更是致命打击,一系列调查显示,东芝在2008至2014年间夸大了账面利润。这场丑闻不仅损害了东芝的声誉,更让市值大跌。公司的营收也随之锐减,从2015年的631亿美元跌落到2022年的297亿美元,一蹶不振。

东芝的衰败,也映射了日本制造业的整体发展难题。日本政府和企业多年以来习惯于依赖传统产业,缺乏对创新的投入和新兴市场的拓展。同时,日资企业往往不愿意将生产和研发搬到海外,这在全球化大潮中适得其反,也使得成本增加。

退市并不意味着东芝就此退出历史的舞台。东芝如今将成为私募股权基金日本产业合作伙伴(JIP)的全资子公司。JIP对东芝的收购投入了巨资,尽管如此,多家公司正在与东芝探讨建立新的合作关系,例如铃木汽车希望获得东芝的汽车电池供应,罗姆半导体计划与东芝合作开发半导体产品。此外,东芝的管理团队将继续留任,JIP也将派遣四名高管进入董事会,共同寻求新的战略方向和合作机会。尽管当前形势艰难,但是承载着百年历史和品牌底蕴的东芝,还有可能在未来几年重新起航,重新走向上市之路。

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